非小号app浅流动性里藏机会？2025 行情两极分化高盛 2026

　　最近几周的行情看得人揪心，股市债市反复震荡，币圈更是大跌。可把时间拉长到 2025 年全年，数据又透着暖意 —— 截至 11 月 24 日

　　这种分裂感，根源就在 “浅流动性”。全球美元从极度充裕退到勉强够用，一点风吹草动就会激起大浪。2026 年要怎么赚钱？关键是在波动里抓真趋势。

　　当天美联储利率观察工具显示，12 月降息 25 个基点的概率，一周内从三成多冲到八成以上。消息一出，美股港股立马反弹，恒生指数单日涨近 2%，A 股温和修复，金银和原油也跟着回暖。

　　但另一面，前期暴涨的工业富联、中际旭创等硬科技股集体回调，资金全往防御板块跑。有分析说，这就是跨资产去杠杆，资金在重新站队。

　　高盛早有预判，未来市场的主旋律是 “复杂”。AI 创新的乐观，撞上央行政策分化、地缘冲突等问题，会形成 “长期利率不低、短期波动加剧” 的新环境。

　　纽约联储主席威廉姆斯等人觉得可以再降一次，达拉斯联储主席洛根等人力主按兵不动，副主席杰斐逊则说 AI 风险没那么严重。

　　从这些争论和数据里，能梳理出三个关键判断。短端利率路径彻底模糊，12 月是否降息、2026 年降几次，市场预期反复变。每次变动都会引发一波 “机械式减仓”，放动。

　　长期中性利率也回不到从前了，威廉姆斯等官员都承认，财政扩张和结构性通胀把利率抬了一个台阶。另外，AI 更多是估值风险，龙头公司盈利不错，不会引发系统性问题。

　　股权资产要告别 “只投美股” 的思维。美国 “七巨头” 虽强，但只有真正把 AI 变现的公司才值高估值。欧洲受益于再工业化和能源投资，2026 年经济有望持续增长。

　　新兴市场更被看好，在弱美元、通胀缓和下，盈利修复加估值折价，大概率跑赢全球。

　　固定收益要讲究 “久期回归、信用分层”。“一律缩短久期” 的时代过去了，得用不同期限组合应对利率波动。高评级 CLO、部分 BBB 级信用债和新兴市场债值得关注。

　　私募领域要重 “价值” 轻 “故事”。强 GP 能通过运营改善释放价值，私募信贷里的投资级品种、数字化基建等，都是安全与收益平衡的选择。核心逻辑就一条：多资产、多地域、多策略配置。

　　对咱们中国投资者来说，2026 年不用纠结看多还是看空，关键是怎么扛住波动。

　　A 股已经从估值修复进入结构分化阶段。最近几周全球 AI 去杠杆，高位硬科技股被减仓，资金转向低位 TMT、军工等板块。

　　联博基金李长风建议用 “杠铃式配置”，一边守红利价值股，一边攻科技新消费。他认为，中国经济对创新和资本效率的追求，会重塑企业竞争力，长线价值在变好。

　　黄金白银的对冲作用越来越重要。2025 年黄金涨五成、白银涨七成，它们对冲的是美国债务争议、AI 估值波动和地缘风险。2026 年这一功能会更强，建议作为长期配置，别拿来短期投机。

　　债券也成了 “稳定器”，不再是收益拖累。联博基金骥宇回顾 10 月债市时说，收益率整体下行，中美债市配置空间都在扩大。国内可配中长期高等级债，境外适度投投资级信用债，锁定收益又抗波动。

　　2026 年的投资逻辑已经变了，从 “追哪个风口” 变成 “用什么结构扛波动”。就像高盛说的，不用纠结预测每一次波动，只要配置足够多元有弹性，自然能抓住被时间验证的真趋势。

　　毕竟在 “宽货币、浅流动性、频繁重定价” 的年代，活下去、不被清场，比暴富更重要

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　　一个奇怪的现象：50岁以后的人，能活到90岁的，基本上50岁的时候，就戒掉了这3件蠢事，尤其是最后一件事！

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